刘宋文帝元嘉年间的小康局面。东晋末年农民起义，打击了世族高门腐朽统治。刘裕称帝后，为缓和社会矛盾，进行政治和经济诸方面改革。刘裕死后，其三子刘义隆继位，改元元嘉，是为文帝。文帝继承父业，整顿吏治，招贤纳士；修复学舍，广招生徒；重视发展农业生产，责令地方官吏，督课农桑，安置流民，减免赋税；提倡在南方种麦，推广区田法，兴修水利，扩大稻田面积。为便利农民樵采捕捞，禁止世族高门和地方官封禁山川林泽。这些改革措施，促进了社会经济发展。史称“元嘉之治”。

指宋文帝刘义隆元嘉年间(424—453)的繁荣局面。宋武帝刘裕在位时间虽短，但他采取的一些措施都有利于社会的安定和生产的发展，为以后的社会繁荣奠定了基础。宋文帝即位后，勤于政事，继续进行改革。元嘉三年(426)，他派使者巡行诸州郡县，考察吏治的好坏，访问百姓疾苦；又亲临延贤堂听讼，广纳嘉谋；还多次下令劝课农桑，发展农业生产，务使“地无遗利，耕蚕树艺，各尽其力”;并下令开垦荒田，贷民粮种，兴修水利，多次减免百姓积欠政府的逋租，赈济孤寡，不准豪强封山占水。元嘉七年，立钱署，铸四铢钱，改变了魏晋以来长期不铸钱的状况，有利于商品经济的发展。他还重视学校教育，于元嘉十四年立儒、玄、史、文四学，后又于元嘉十九年下诏修孔子庙，孔子墓及学舍。宋文帝在位三十年，南朝社会安定，生产发展，人民的生活比较富裕，出现了小康的局面。因宋文帝的年号为元嘉，史称“元嘉之治”。元嘉之治，是继西周成康之治，西汉文景之治后又一个治世。